当ウェブサイトではときどき、韓国の外貨準備高についての分析、検証を実施しています。2019年7月の同国の外貨準備高は前月比微増となったそうですが、そのわりに為替市場を分析してみると、米ドル以外の通貨が下落しているため、為替変動では0.85%ほど外貨準備高が減少していなければおかしいはず。韓国銀行は外貨準備の変動について、しばしば「為替変動のため」と説明しているのですが、今月は「為替変動」という説明がなかったのも不自然だと思います。

【PR】スポンサーリンク・広告



※広告表示の詳細はプライバシー・ポリシーのページをご参照ください。また、記事を気に入っていただけたら、是非、SNS等での共有やお気軽なコメントをお願いいたします。

このエントリーをはてなブックマークに追加

韓国の外貨準備の推移

韓国メディア『聯合ニュース』(日本語版)によると、韓国銀行は今日、7月の外貨準備高が前月比4000万ドル増加し、4031億ドルになったと発表したそうです。

韓国の外貨準備高 前月比微増し4031億ドルに(2019.08.05 06:00付 聯合ニュース日本語版より)

内訳は「▼有価証券(3720.2億ドル)、▼預金(202.4億ドル)、▼IMFのSDR(33.9億ドル)、▼IMFのリザーブポジション(26.7億ドル)」で、このほかに金が2013年2月から変動がなく、47.9億ドルだったとしています。

聯合ニュースは韓国銀行の説明として、外貨準備高増加の主因が「外貨資産の運用収益拡大」としているわりに「有価証券が前月比18.2億ドル減少した」などと報じていますが、同じ文章のなかに一見すると前後矛盾する下りが混じっているのはいつもの韓国メディアのことなので、スルーしましょう。

ここで、韓国の外貨準備高について、韓国銀行の生データをダウンロードしてみましょう(図表、韓国銀行 “Economic Statistics System” にアクセスすれば、 “8.5.International Reserves” から外貨準備高に関するデータを入手することができます)。

図表1 韓国の外貨準備高(単位:千ドル)
項目2019年7月2019年6月前月比
4,794,7584,794,7580(0.00%)
SDR3,388,7763,462,104▲73,328(▲2.12%)
IMFリザーブポジション2,670,7032,487,756+182,947(+7.35%)
その他の外貨準備392,258,292392,327,320▲69,028(▲0.02%)
外貨準備合計403,112,529403,071,93840,591(0.01%)

(【出所】韓国銀行)

これで見ると、確かに2019年7月の外貨準備高は前月比+0.01%の小幅増ですが、内訳はIMFのSDRやリザーブポジションの変動の影響が大きく、「その他の外貨準備」(現金・預金・有価証券など)は前月比▲0.02%の小幅減少だったということです。

為替変動分析

あれ?5月と説明が違いませんか?

ここで「その他の外貨準備」(約3923.3億ドル)に注目してみましょう。

ここで聯合ニュースの報道によれば、「現金預金」と「有価証券」はそれぞれ202.4億ドル、3720.2億ドルですので、合計すれば3922.6億ドルとなり、韓国銀行が公表する数値とほぼ等しくなります(なぜかぴったりとは一致しませんが…)。

こうしたなか、当ウェブサイトでは今年6月に『「為替変動」だけでは説明がつかない、韓国の外貨準備の減少』のなかで、韓国銀行が外貨準備を巡って「為替変動で減少した」という説明を行った、という話題を紹介しました。

「為替変動」だけでは説明がつかない、韓国の外貨準備の減少

韓国銀行の6月の説明が正しければ、基本的に、為替相場がドル安になれば、ドル以外の通貨で運用している資産のドル換算額が増えるため、韓国の外貨準備高も増えるはずですし、その逆(つまりドル高)になれば韓国の外貨準備高は目減りする、という関係にあるはずなのです。

しかし、2019年7月に関していえば、米ドルの価値が上昇している(つまりドル高)となっているはずなのに、韓国の外貨準備高は小幅で増加しています。

これについて、少し真面目に実証してみましょう。

韓国は最新の外貨準備高の通貨別構成を明らかにしていませんが、IMFのデータ『公式外貨準備統計通貨別構成』( “Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves”, COFER )によれば、2019年3月末の外貨準備の通貨構成は図表2のとおりです。

図表2 2019年3月末時点のCOFER
通貨金額(十億ドル)構成比
米ドル6,73961.82%
ユーロ2,20620.24%
人民元2131.95%
日本円5725.25%
英ポンド4954.54%
豪ドル1821.67%
加ドル2101.92%
スイスフラン160.15%
その他2682.45%
小計10,901100.00%
内訳不明690
合計11,591

(【出所】IMF)

これによると全世界の外貨準備高は合計で約11.6兆ドルですが、通貨別の内訳が判明している金額は10.9兆ドルであり、うち6割超を米ドルが占めています。

もっとも、ただし、韓国の外貨準備高の通貨別構成がこれとまったく同じであるとは限りません。なぜなら、ユーロが全体の20%少々を占めていますが、現実にはおそらくスイスが保有する8000億ドル少々外貨準備を始め、欧州非ユーロ圏諸国の外貨準備の大部分がユーロ建てと考えられるためです。

つまり、世界の外貨準備高に占めるユーロ建て資産の割合はスイスなどが押し上げているため、アジア各国の外貨準備に占めるユーロの比率はここまで高くないと考えられるのですが、それでも韓国の場合は比較的高金利な債券が多いとされるユーロ建ての債券などをそれなりに保有している可能性はあります。

このため、以下の資産では、韓国の外貨準備高の通貨別構成が図表2のとおりと仮定して議論を進めましょう。

整合する月と矛盾する月がある

つまり、図表2の構成比率を使い、主要国通貨の為替相場の前月比増減率を加重平均して「為替変動によってどれだけ外貨準備が動くか」を試算してみると、過去の同国の外貨準備高の増減と為替変動が整合している期間と、そうでない期間が存在していることがわかります(図表3)。

図表3 韓国の外貨準備の増減と為替変動

(【出所】韓国銀行データ等を利用して著者作成。ただし、為替変動は図表2で示した比率の加重平均であり、月末為替相場を用いて試算している)

具体的にいえば、たとえば、2018年1月の韓国の外貨準備高は前月比+65億ドルで、増減率でいえば+1.67%と大きく伸びましたが、同じ期間、ドル安の影響で、為替相場は加重平均ベースで外貨準備を+1.21%と押し上げた計算です。

しかし、2018年4月については、ドル高の影響で、為替相場は加重平均ベースで外貨準備高に▲0.69%とマイナスの影響を与えたはずなのに、韓国の外貨準備高はむしろ前月比+0.42%と大きく伸びているのです。

2019年7月に関しても、加重平均為替相場は▲0.85%(つまり大幅なドル高)となっているにも関わらず、韓国の外貨準備が+0.01%と微増しているのです。こうした不整合については、為替変動だけでは説明がつかない、というのが実情でしょう。

実際、先ほどの聯合ニュースの記事を読んでも、韓国銀行は「外貨資産の運用収益拡大が外貨準備高増加の主要要因」と述べているものの、「為替変動」という単語は出て来ません。説明をコロコロ変えるというのも、韓国銀行にはありがちなのです。

(広告・スポンサーリンク)



そもそも内訳は正しいのか?

TICレポートと整合しているのか

ところで、先ほどの図表2だと、もし韓国の外貨準備高の通貨別構成がIMFのCOFERどおりだったと仮定すれば、外貨準備のうち6割以上が米ドル建ての有価証券で運用されているはずです。

聯合ニュースの報道による「外貨準備高で保有する有価証券3720.2億ドル」のうち61.82%が米ドル建ての有価証券だったとすれば、米ドル建ての有価証券は約2300億ドルでなければなりません。

一方で、米国財務省が公表する『TICレポート』の「国別米国内有価証券保有残高」を見ると、韓国は国を挙げて米国内に3463.7億ドルの有価証券を保有していることがわかります(図表4)。

図表4 韓国の2019年4月版における対米証券投資
項目金額(百万ドル)構成比
米国債111,40132.16%
エージェンシー債42,75512.34%
社債50,35914.54%
株式141,85540.95%
合計346,370100.00%

(【出所】米国財務省『TICレポート』)

先ほど「韓国が外貨準備で保有する米ドル建ての有価証券は約2300億ドル」と仮定しましたが、2019年4月末時点の合計額3463.7億ドルの範囲に収まっていて、一見すると矛盾はありません。

やっぱり矛盾は解消しない

しかし、この試算には重要な前提の見落としがあります。

一国の有価証券投資には「外貨準備高」だけでなく、投資家(保険会社、年金基金、家計など)が保有する残高も含まれているからです。

先月、当ウェブサイトでは『史上初?韓国の資金循環統計を解説してみた』のなかで、韓国の資金循環統計(2019年3月末時点)について、概要を作成してみました。それがこれです(図表5)。

図表5 韓国全体の資金循環(ストック、速報値)(※クリックで拡大、大容量注意)

上記のPDF版

(【出所】韓国銀行 “Economic Statistics System” のページより “11.Flow of Funds” の “11.1.2 Financial Assets and Liabilities Outstanding”データを入手して加工)

ここで「海外」の負債の部を眺めてみると、次のように記載があります。

  • 外債…233兆ウォン
  • 株式…334兆ウォン

あわせて567兆ウォンで、これを1ドル=1100ウォンで米ドルに換算すれば5155億ドルです。

この5155億ドルという金額は、韓国の民間の投資家(保険会社、年金基金、家計など)が運用する外貨建て有価証券の合計額ですが、このうち8割が米ドル建てだったと仮定すれば、韓国銀行が外貨準備で保有している有価証券は、せいぜい1031億ドルだ、という計算結果となります。

逆に、TICレポートの3463.7億ドルから韓国銀行が外貨準備で保有している2300億ドルを除外すれば、韓国の民間投資主体が保有できる米国内の有価証券残高は1163.7億ドルに過ぎず、これは韓国の資金循環統計から判明する金額の20%少々に過ぎません。

つまり、韓国の外貨準備高が正しいと仮定すれば、韓国の資金循環統計から判明する「民間投資主体が保有している有価証券」とTICレポートの矛盾が生じ、「民間投資主体が保有している有価証券」が正しいと仮定すれば、韓国の外貨準備高とTICレポートの矛盾が生じるのです。

やっぱり内訳はわかりませんが…

さて、以前からこの韓国の外貨準備統計を巡って、その推移の怪しさもさることながら、内訳はいったい何なのかを巡り、当ウェブサイトとしても「わからない」と申し上げて来ました。

可能性の議論はいろいろとできるのですが(たとえば「韓国の外貨準備高はオフショアを経由して投資されている」、「じつは大半が人民元建てで投資されている」、など)、これらはあくまでも「仮説」に過ぎず、決定的な証拠ではないのです。

ただ、あえて仮説を他にも提示しておくと、たとえば、

  • ユーロ市場で発行されているドル建てのジャンクボンド
  • ユーロ圏周辺国債(ギリシャ、イタリアなど)
  • またぞろ発行され始めた証券化商品
  • 欧州の民間銀行などが発行するCoCo債

といった項目に投資しているような気がしてなりません。

そういえば、最近、欧州で某銀行の経営危機がささやかれるなど、きな臭い展開が続いていますが、欧州の某金融機関が発行したAT1証券の損失吸収条項が発動された場合には、韓国銀行に巨額の損失が生じるのでしょうか?

いずれにせよ、同国の外貨準備を巡っては、まだまだ謎が多いというのが実情ではないかと思います。

※本文は以上です。

記事の転載、引用、記事へのコメントは、ガイドラインに従い、ご自由になさってください。また、気に入っていただければ、是非、クリック、あるいはSNSなどでシェアして下さい。
このエントリーをはてなブックマークに追加 このエントリーをはてなブックマークに追加

お勧め記事一覧/スポンサーリンク・広告

ウェブサイトからのお知らせ

コメントは「関連記事」の下に入力可能です。注意事項「当ウェブサイトへのコメントについて」を踏まえたうえで、ご自由にコメントをなさってください。なお、原則として頂いたコメントには個別に返信いたしませんが、必ず目を通しておりますし、本文で取り上げることもございます。是非、お気軽なコメントを賜りますと幸いです。
なお、当ウェブサイトでは、現在、1日1~2回、記事を更新しており、最新記事はトップページにて常に30件表示しています。これを機に、ぜひ、「新宿会計士の政治経済評論」をブックマークに登録してください。

【最新記事100件】
  • 2019/10/15 17:30 【時事|国内政治
    セクシーに政権の足を引っ張る男 (14コメント)
  • 2019/10/15 10:30 【時事|韓国崩壊
    混乱する韓国 鈴置氏が「クーデター・戒厳令」に言及 (48コメント)
  • 2019/10/15 07:00 【韓国崩壊
    GSOMIAカード化に必死の文在寅政権、足元揺らぐ (24コメント)
  • 2019/10/15 05:00 【マスメディア論
    もう日経には頼れない 新聞頼みの情報収集から転換を (19コメント)
  • 2019/10/14 12:00 【時事|雑感オピニオン
    説明になっていない「魔女さん」問題とジャイアン問題 (29コメント)
  • 2019/10/14 05:00 【政治
    韓国首相訪日に対し、異常に高い期待を寄せる韓国政府 (62コメント)
  • 2019/10/13 21:43 【時事|雑感オピニオン
    ラグビー・スコットランド戦で日本勝利 両チーム健闘 (40コメント)
  • 2019/10/13 12:00 【マスメディア論
    結論を決めつけない議論の面白さ (29コメント)
  • 2019/10/13 05:00 【韓国崩壊
    瀬戸際外交に応じるな、日韓WTO協議は決裂させよ! (26コメント)
  • 2019/10/12 14:00 【読者投稿
    【読者投稿】「韓国人、じつは日本のことが大好き?」 (64コメント)
  • 2019/10/12 12:00 【読者のページ
    読者雑談専用記事(2019年10月12日版) (157コメント)
  • 2019/10/12 05:00 【韓国崩壊
    文喜相・韓国国会議長の来日、どう出迎えるのが正しいか (35コメント)
  • 2019/10/11 14:30 【時事|韓国崩壊
    元駐日大使「韓日葛藤、安倍の謝罪で外交的に解決を」 (66コメント)
  • 2019/10/11 12:00 【時事|韓国崩壊
    輸出管理とWTO提訴 「セルフ経済制裁」は自業自得 (24コメント)
  • 2019/10/11 09:20 【時事|外交
    台湾・蔡英文総統「一国家二制度失敗」指摘を支持する (21コメント)
  • 2019/10/11 06:00 【時事|韓国崩壊
    殴った側が「譲歩しろ」韓国長老、日本に方針転換要求 (10コメント)
  • 2019/10/11 05:00 【韓国崩壊|金融
    総論 対韓輸出管理適正化と韓国の異常な反応のまとめ (4コメント)
  • 2019/10/10 17:00 【時事|韓国崩壊
    東亜日報「韓国首相訪日で日本国民の心をつかめる」 (43コメント)
  • 2019/10/10 12:50 【韓国崩壊
    「輸出規制影響なし」は対日譲歩を要求するメッセージ (34コメント)
  • 2019/10/10 10:10 【時事|韓国崩壊|国内政治
    日本を貶めるために日本共産党などと結託し始めた韓国 (16コメント)
  • 2019/10/10 05:00 【時事|韓国崩壊
    韓国大統領府「日本の輸出規制は影響なし」の意味不明 (39コメント)
  • 2019/10/09 21:30 【時事|雑感オピニオン
    祝・今年も日本人がノーベル賞を受賞 素直に喜びたい (33コメント)
  • 2019/10/09 17:00 【時事|韓国崩壊
    慶事にそぐわない、安倍総理と韓国首相の会談 (17コメント)
  • 2019/10/09 11:45 【韓国崩壊|経済全般
    韓国人観光客が減って旅行収支が過去最大 (16コメント)
  • 2019/10/09 08:00 【読者投稿
    【読者投稿】理系初老が地球環境問題を考える (125コメント)
  • 2019/10/09 05:00 【韓国崩壊
    安倍総理「韓国は約束守れ」は米国向けのメッセージ? (17コメント)
  • 2019/10/08 22:22 【時事|国内政治
    立花氏、「参院議員を辞職して参院議員選に出る」? (45コメント)
  • 2019/10/08 17:00 【時事|韓国崩壊
    日本を貶めることを「うまく対処する」と表現する韓国 (18コメント)
  • 2019/10/08 12:00 【時事|国内政治
    セクシーに風評被害を広める男と科学を軽視する女 (26コメント)
  • 2019/10/08 11:00 【時事|外交
    天皇陛下の御即位に韓国が派遣できる一番マシな人物 (23コメント)
  • 2019/10/08 08:00 【韓国崩壊
    待望の鈴置論考、「叱られないのは見捨てられた証拠」 (39コメント)
  • 2019/10/08 05:00 【韓国崩壊
    自称元徴用工問題 日本の強硬ぶりに驚く韓国メディア (23コメント)
  • 2019/10/07 17:00 【時事|韓国崩壊
    中央日報「GSOMIA破棄で駐米大使の承認が遅延」 (14コメント)
  • 2019/10/07 12:00 【時事|経済全般
    「ノージャパンで300億円の打撃」これって多いの? (19コメント)
  • 2019/10/07 10:45 【時事|韓国崩壊
    処理水巡る韓国の対日風評攻撃、目的は「五輪潰し」? (19コメント)
  • 2019/10/07 05:00 【外交
    まずは日台スワップとGSOMIAを目指しませんか? (12コメント)
  • 2019/10/06 05:00 【マスメディア論
    議論を嫌う人たちの敗北 (34コメント)
  • 2019/10/05 12:00 【読者のページ
    読者雑談専用記事(2019年10月5日版) (147コメント)
  • 2019/10/05 05:00 【国内政治
    安倍総理の所信表明演説から読み解く価値と利益の外交 (28コメント)
  • 2019/10/04 17:15 【時事|韓国崩壊
    安倍総理が所信表明演説で「約束守れ」、これがすべて (21コメント)
  • 2019/10/04 16:00 【時事|韓国崩壊
    建国記念日を捏造する国 (16コメント)
  • 2019/10/04 12:00 【マスメディア論|時事|国内政治
    天下り先の内紛?日本郵政副社長が「NHKは暴力団」 (8コメント)
  • 2019/10/04 07:00 【時事|外交
    台湾を追い込めば台湾独立が現実味を帯びるという皮肉 (25コメント)
  • 2019/10/04 05:00 【韓国崩壊
    韓国メディアが「GSOMIAは必要でしょ?」と強調 (14コメント)
  • 2019/10/03 14:15 【時事|経済全般
    イートイン「脱税」は財務省の制度設計の問題 (23コメント)
  • 2019/10/03 12:00 【時事|雑感オピニオン
    「ノーベル症」はいつもの「歳時記」? (46コメント)
  • 2019/10/03 11:11 【時事|金融
    増税と「外国人が国債売りで金利暴騰」のトンデモ理論 (7コメント)
  • 2019/10/03 05:00 【時事|韓国崩壊
    自分でGSOMIA破棄しておいて「情報クレとは」… (68コメント)
  • 2019/10/02 11:11 【時事|韓国崩壊
    頭の悪い行動で自分自身の地政学的リスクを高める韓国 (67コメント)
  • 2019/10/02 07:00 【時事|韓国崩壊|経済全般
    韓国メディア、中国向け輸出不振を日本に責任転嫁 (14コメント)
  • 2019/10/02 05:00 【時事|外交
    香港発砲事件と中国共産党の野蛮さの本質、そして日本 (32コメント)
  • 2019/10/01 15:00 【日韓スワップ|韓国崩壊
    「行方不明の外貨準備」、やっぱり為替介入だった (30コメント)
  • 2019/10/01 12:15 【時事|韓国崩壊
    GSOMIA破棄に激怒しているのは日本ではなく米国 (46コメント)
  • 2019/10/01 10:01 【時事|韓国崩壊
    対照的過ぎるボルトン氏と文在寅氏の対北朝鮮認識 (11コメント)
  • 2019/10/01 06:00 【時事|韓国崩壊
    国会で旭日旗禁止要求する韓国に親日政権は誕生しない (47コメント)
  • 2019/10/01 05:00 【国内政治
    本日、日本が財務省に敗北?本当の戦いはこれからだ! (16コメント)
  • 2019/09/30 15:00 【時事|韓国崩壊
    立憲民主党の国会議員らが「徴用工財団」を提案か (54コメント)
  • 2019/09/30 11:00 【韓国崩壊
    二階氏の「日本は韓国に譲歩せよ」論は正しいのか? (27コメント)
  • 2019/09/30 08:00 【時事|国内政治
    朝日「科学振りかざすな」 SNSで敗北する人たち (25コメント)
  • 2019/09/30 06:00 【韓国崩壊
    GSOMIA破棄「残念」で終わらす日本に韓国逆ギレ (24コメント)
  • 2019/09/30 05:00 【外交
    韓国人活動家の入国拒否 この際入国管理を見直すべき (10コメント)
  • 2019/09/29 13:00 【外交|金融
    「米国が中国企業を株式市場から排除」、その影響は? (15コメント)
  • 2019/09/29 09:29 【外交
    ボルトン解任後の日米は再び北朝鮮に騙されるのか (13コメント)
  • 2019/09/29 05:00 【時事|韓国崩壊
    「フッ酸輸出ゼロは日本の貿易報復」、本当? (35コメント)
  • 2019/09/28 14:00 【読者投稿
    【読者投稿】「韓国ではそんなものを食べるの?」 (34コメント)
  • 2019/09/28 12:00 【読者のページ
    読者雑談専用記事(2019年9月28日版) (119コメント)
  • 2019/09/28 11:30 【マスメディア論
    日本の新聞労組、真実と人権を騙って日本叩きに加担 (12コメント)
  • 2019/09/28 05:00 【外交
    防衛白書にみる、日韓関係の順調なダウングレード (34コメント)
  • 2019/09/27 12:00 【時事|韓国崩壊
    日本との争いを欲する韓国の歪んだ情動 (61コメント)
  • 2019/09/27 09:00 【RMB|日韓スワップ|金融
    韓国問題は日本問題 まずは経済の復活が大事 (23コメント)
  • 2019/09/27 05:00 【金融
    462兆円を外国に貸し付ける日本の金融機関 (6コメント)
  • 2019/09/26 16:10 【時事|韓国崩壊
    今後の日韓関係は「まずは約束守れ」、これに尽きる (50コメント)
  • 2019/09/26 12:15 【日韓スワップ|金融
    「韓国企業の起債見送り」報道と国際与信統計 (8コメント)
  • 2019/09/26 09:45 【時事|国内政治
    【速報】あいちトリエンナーレに補助金不交付決定 (45コメント)
  • 2019/09/26 05:00 【韓国崩壊|経済全般
    日韓経済協会は民間経済界の総意を勝手に代表するな (27コメント)
  • 2019/09/25 16:30 【時事|韓国崩壊
    「韓日はともに歩む必要がある」、勝手にそう決めるな (33コメント)
  • 2019/09/25 10:30 【韓国崩壊
    文在寅氏の国連演説:本当に北朝鮮にしか関心がない (42コメント)
  • 2019/09/25 07:30 【韓国崩壊
    日本にとっての韓国、いまや「仮想敵国」以下の存在に (49コメント)
  • 2019/09/25 05:00 【政治
    日経「国民よ、ニンジンの皮食べて増税を我慢しろ」 (19コメント)
  • 2019/09/24 16:00 【政治
    例のセクシー大臣、勉強不足過ぎてお話にならない (56コメント)
  • 2019/09/24 12:00 【時事|外交
    読売「海自観艦式への韓国不参加が正式決定」 (25コメント)
  • 2019/09/24 11:00 【時事|韓国崩壊
    祝 米韓首脳会談、一時間も開催!…肝心の成果は? (17コメント)
  • 2019/09/24 05:00 【韓国崩壊
    どうなった「韓国運転席論」と「日本蚊帳の外論」 (17コメント)
  • 2019/09/23 22:15 【時事|国内政治
    「セクシー小泉」?小泉新環境相をどう見るか (23コメント)
  • 2019/09/23 08:00 【韓国崩壊
    米韓首脳会談の最大の注目点は「何分で終わるか」 (22コメント)
  • 2019/09/23 05:00 【国内政治
    交通渋滞をなくす手っ取り早い解決策は憲法改正だ! (76コメント)
  • 2019/09/22 05:00 【マスメディア論
    さあ皆さん、一緒に既得権益をぶっ壊しましょう! (38コメント)
  • 2019/09/21 12:00 【読者のページ
    読者雑談専用記事(2019年9月21日版) (159コメント)
  • 2019/09/21 05:00 【韓国崩壊
    菅原経産相が日韓協議受諾、その理由と今後の見通し (49コメント)
  • 2019/09/20 12:15 【時事|金融
    【速報】日本の預金量が1500兆円の大台を突破 (17コメント)
  • 2019/09/20 10:00 【時事|韓国崩壊
    用日派のコラム、無駄に長いので3行に要約してみた (39コメント)
  • 2019/09/20 05:00 【マスメディア論
    やっぱり出て来た「ネット規制論」 (51コメント)
  • 2019/09/19 16:15 【時事|韓国崩壊
    韓「基地返せ」→米「ほら、返すよ」 瀬戸際外交失敗 (33コメント)
  • 2019/09/19 11:00 【時事|韓国崩壊
    チキンゲームは勘違い 日本の譲歩は筋違い (32コメント)
  • 2019/09/19 06:00 【韓国崩壊
    韓国大統領府、輸出管理巡り支離滅裂な主張を掲載 (33コメント)
  • 2019/09/19 05:00 【経済全般
    訪日外国人4000万人目標の罠 中韓依存の危険性 (29コメント)
  • 2019/09/18 11:45 【時事|金融
    増税前にやることがある 民間交流なら私費でやれ (8コメント)
  • 2019/09/18 10:00 【時事|韓国崩壊
    「韓国がホワイト国から日本を除外」、どうぞご勝手に (27コメント)
  • 2019/09/18 06:00 【日韓スワップ|韓国崩壊|金融
    米韓通貨スワップ待望論と11年目の通貨危機 (38コメント)
  • 2019/09/18 05:00 【時事|韓国崩壊
    GSOMIA破棄が外交カードにならなくて焦る韓国 (26コメント)

  • 著者のコンタクト先:info@shinjukuacc.com

    【PR】スポンサーリンク・広告

    ※広告表示の詳細についてはプライバシー・ポリシーのページをご参照ください。