米ＦＲＢが９中銀との為替スワップを来年３月まで延長
本日の「速報」です。米国の中央銀行に相当する連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は現地時間の29日、外国の中央銀行・通貨当局（ＦＩＭＡ）に対する２つの資金供給手段を来年３月31日まで延長すると発表しました。
該当するＦＲＢのリンク
該当するプレスリリースのリンクは次のとおりです。
Federal Reserve Board announces the extensions of its temporary U.S. dollar liquidity swap lines and the temporary repurchase agreement facility for foreign and international monetary authorities (FIMA repo facility) through March 31, 2021
―――米国夏時間2020/07/29(水) 14:00付＝日本時間2020/07/30(木) 03:00付 ＦＲＢウェブサイトより
今回延長するのは、次の２つのファシリティです。
- ３月19日付で世界９ヵ国の中央銀行・通貨当局（ＦＩＭＡ）と締結した為替スワップ
- ３月31日付で全世界のＦＩＭＡを対象に創設したＦＩＭＡレポファシリティ
このうち、ＦＩＭＡレポの利用実績に関するデータはニューヨーク連銀ウェブサイトなどで見つけることはできませんが、いちおう、その概要については『ＦＩＭＡレポは「為替スワップと並ぶ安全弁」なのか？』あたりで説明したとおりです。
為替スワップの状況
その一方で米ドル建て為替スワップについては、『「発売記念」あらためてスワップについてまとめてみる』などでも言及したとおり、金融市場にドル資金が足りなくなった際に、為替スワップ締結相手国のＦＩＭＡは自国通貨を担保に金融市場にドル資金を供給することができる、非常にパワフルなツールです。
今回のＦＲＢのアナウンスメントにより、米ＦＲＢは世界14のＦＩＭＡと結んでいる為替スワップの状況をまとめておきましょう（図表１）。
米ＦＲＢとのＦＩＭＡ為替スワップ
| ＦＩＭＡ | 上限 | 期限 |
|---|---|---|
| 日本、英国、欧州、スイス、カナダ | 上限なし | 期限なし（常設） |
| 豪州、ブラジル、韓国、メキシコ、シンガポール、スウェーデン | 上限600億ドル | 2021年３月末まで |
| デンマーク、ノルウェー、ニュージーランド | 上限300億ドル | 2021年３月末まで |
（【出所】）
そして、今回のコロナショックにより、金融市場におけるドル不足が発生したためか、この為替スワップについては韓国銀行を筆頭とする各ＦＩＭＡが積極活用し、９つのＦＩＭＡに限定しても、借入残高が最も多かった５月中旬ごろには、トータルで500億ドル近い金額が引き出されていました（図表）。
図表 ９つのＦＩＭＡによる為替スワップの引出残高
（【出所】ニューヨーク連銀の “Central Bank Liquidity Swap Operations” のページにあるエクセルファイル “U.S. Dollar Liquidity Swap – Operation Results” を参考に著者作成。なお、ブラジル銀行、スウェーデンリクスバンク、ＮＺ準備銀行は引出残高なし）
為替スワップを延長した「狙い」
もっとも、この借入残高は徐々に減って来ており、ＮＹ連銀ウェブサイトに公表されている最新データ（７月23日）では、トータルで100億ドル少々に過ぎません。
当ウェブサイトとしては「事実上、ＦＩＭＡ為替スワップの役割は終わったのではないか」と申し上げて来たのですが、ＦＲＢはなぜ、このスワップファシリティの延長を発表したのでしょうか。
ＦＲＢの金融政策を決定する会合・ＦＯＭＣのプレス・リリースを見てみると、狙いが明記されています。
Federal Reserve issues FOMC statement
The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals.<<…続きを読む>>
―――米国夏時間2020/07/29(水) 14:00付＝日本時間2020/07/30(木) 03:00付 ＦＲＢウェブサイトより（※下線は引用者による加工）
要するに、米ＦＲＢとしては、この為替スワップは米国経済を下支えするツールのひとつである、と認識しているわけですね（このあたり、当ウェブサイトの『日米為替スワップは「日本が米国を助ける手段」なのか』で指摘した内容とも重なっている点でもありますが…）。
※ ※ ※ ※ ※ ※ ※
もちろん、この流動性供給スワップは、基本的には通貨スワップではなく為替スワップですので（※ニューヨーク連銀ウェブサイトのＵＲＬも末尾が “fxswap” となっています）、一般的な通貨スワップとは異なり、通貨当局自身がドルを借り入れるというタイプの協定ではありません。
ただし、一般にひとつの国が資金不足で破綻の危機に瀕する際は、たいていの場合、金融機関から外貨がなくなってしまうという現象が生じますので、この為替スワップは、こうした金融機関の外貨資金不足に対処するうえでは非常にパワフルなツールでもあります。
おそらくＦＲＢとしては、現時点においてこれを終了させるのではなく、半年ごとにこれを延長するかどうかを判断する、ということなのでしょう。
本文は以上です。
日韓関係が特殊なのではなく、韓国が特殊なのだ―――。
— 新宿会計士 (@shinjukuacc) September 22, 2024
そんな日韓関係論を巡って、素晴らしい書籍が出てきた。鈴置高史氏著『韓国消滅』（https://t.co/PKOiMb9a7T）。
日韓関係問題に関心がある人だけでなく、日本人全てに読んでほしい良著。
読者コメント欄はこのあとに続きます。当ウェブサイトは読者コメントも読みごたえがありますので、ぜひ、ご一読ください。なお、現在、「ランキング」に参加しています。「知的好奇心を刺激される記事だ」と思った方はランキングバナーをクリックしてください。
ツイート @新宿会計士をフォロー読者コメント一覧
※【重要】ご注意：他サイトの文章の転載は可能な限りお控えください。
やむを得ず他サイトの文章を引用する場合、引用率（引用する文字数の元サイトの文字数に対する比率）は10％以下にしてください。著作権侵害コメントにつきましては、発見次第、削除します。
※現在、ロシア語、中国語、韓国語などによる、ウィルスサイト・ポルノサイトなどへの誘導目的のスパムコメントが激増しており、その関係で、通常の読者コメントも誤って「スパム」に判定される事例が増えています。そのようなコメントは後刻、極力手作業で修正しています。コメントを入力後、反映されない場合でも、少し待ち頂けると幸いです。
※【重要】ご注意：人格攻撃等に関するコメントは禁止です。
当ウェブサイトのポリシーのページなどに再三示していますが、基本的に第三者の人格等を攻撃するようなコメントについては書き込まないでください。今後は警告なしに削除します。なお、コメントにつきましては、これらの注意点を踏まえたうえで、ご自由になさってください。また、コメントにあたって、メールアドレス、ＵＲＬの入力は必要ありません（メールアドレスは開示されません）。ブログ、ツイッターアカウントなどをお持ちの方は、該当するＵＲＬを記載するなど、宣伝にもご活用ください。なお、原則として頂いたコメントには個別に返信いたしませんが、必ず目を通しておりますし、本文で取り上げることもございます。是非、お気軽なコメントを賜りますと幸いです。
コメントを残す
【おしらせ】人生で10冊目の出版をしました
  | 自称元徴用工問題、自称元慰安婦問題、火器管制レーダー照射、天皇陛下侮辱、旭日旗侮辱…。韓国によるわが国に対する不法行為は留まるところを知りませんが、こうしたなか、「韓国の不法行為に基づく責任を、法的・経済的・政治的に追及する手段」を真面目に考察してみました。類書のない議論をお楽しみください。 |
【おしらせ】人生で９冊目の出版をしました
 | 日本経済の姿について、客観的な数字で読んでみました。結論からいえば、日本は財政危機の状況にはありません。むしろ日本が必要としているのは大幅な減税と財政出動、そして国債の大幅な増発です。日本経済復活を考えるうえでの議論のたたき台として、ぜひとも本書をご活用賜りますと幸いです。 |
この為替スワップの融資枠が600億ドルとなっているのは韓国・豪・ブラジル・メキシコ・シンガポール・スエーデンの6ヶ国なのですが、面白いことに韓国は米国債保有残高が約1170億ドルあるにもかかわらず､その半分ぐらいしか融資枠がないのです。
翻って豪やメキシコなどはそれぞれ400億ドル・470億ドルと、保有残高以上の融資枠を得ています。
これはいったい何を意味するのか､もちろん米国との貿易金額やプライオリティの順位なども考慮されるのでしょうが、それにしても米国債保有残価の約半分の枠しか無いというのは、日本の市中銀行でもちょっとあり得ないような冷淡さではないかとも思えます。
このあたりに米国の韓国に対する本音が透けて見えるようで面白いと感じた次第です。
結果的にアメリカは、韓国の経済崩壊を助けてますよね。
国も民間も借金漬け。
税収入も所得も右肩上がりで増えたから
それが永遠に続くと思っている下朝鮮。
初めて投稿させていただきます。
スワップ延長、それで最近の韓国株の上昇の訳が解りました。
アメリカはとことん韓国から搾り取るつもりですね(笑)。中国もアメリカも強欲さは良い勝負かな(笑)？
これで韓国の気が大きくなってさらに反日に邁進してくれることを願います
表向きは “using its full range of tools to support the U.S. economy” となっていますが、米中関係緊張に伴う将来の流動性不足をも視野に入れているのではないでしょうか ？
韓国に対しては、どっちに文殴られるのがいいか、ゆっくり考えろということでしょう。最後は両方からオラオラかな ？
イーシャ様
笑笑！さすが〜上手いッ！『どっちに文殴られるのがいいか』（笑）。「ブン殴られる」より、気持ちがこもってます、両方からフクロにされるのを期待です。「オラオラ〜」ですネ。
>最後は両方からオラオラかな ？
いやいやこれくらいは・・・。
https://www.nicovideo.jp/watch/sm24088719
無駄無駄だともっと長いのがあります。
もう新規のドル融資の入札は行っていないのでセイフティネットでしかないですね。
残高ももうそろそろゼロになります。
今回の為替スワップは銀行が自行預かりの定期預金を担保に企業に運転資金を貸し付けるような行為。
実態は諸国経済の救済ではなく、自国企業のキャッシュフローを確保するための措置なのでしょうね。
「安易な黒字倒産は許さない！」との米国側の意志の強さを感じます。有無を言わさぬ延長なのでは？
もう少し直近のデータで考えてみたいと思います。
ます，アメリカの4～6月期のGDPの成長率は年率換算で-35%でした。これは，5～6月の日本からアメリカへの輸出が半減しているので，その程度の数字だと予想していました。7～10月期もほぼ同程度で推移すると思います。アメリカの株式市場にドルをつぎこんで株価を支えているのはトランプ氏の意向が大きいと思います。しかし実体経済を無視しているので，長続きはしないはずです。(日本のここ1.5ケ月の日経平均の官制市場も遠からず限界が来ると思います)
スワップは海外初の事象でアメリカの金融危機が起きることの予防でしょう。でも，不良債権の増加がすごいので1～2年オーダーでは金融危機の可能性は非常に高いです。
南沙諸島，コロナ第2波(日本とEU)など懸念材料だらけです。韓国や北朝鮮ネタで盛り上がれていた時代は平和でしたが，もうすぐ，そんなのびりした話題で暇つぶしできる時代ではなくなるかもしれません。