アルゼンチンの中央銀行がベンチマーク金利を6.75%引き上げ、40%に設定したことが、市場関係者の間でちょっとした話題になっています。

※本文はお知らせの後に続きます。

【PR】スポンサーリンク・広告



※広告表示の詳細はプライバシー・ポリシーのページをご参照ください。
当ウェブサイトでは最近、1日に複数回、記事を更新することが増えています。最新記事を是非、チェックしてください。

↓本文へ

ここからが本文です。
記事を気に入っていただけたら、是非、共有またはクリックをお願いいたします。
このエントリーをはてなブックマークに追加

金利が40%も貰えるぞ!

デフォルトの国・アルゼンチンの通貨安

アルゼンチンといえば、2001年12月に政府が公的債務弁済を全面的に停止する「デフォルト宣言」を行ったことで知られています。ジェトロのレポートによれば、デフォルトした債務は外国通貨建てで発行された国債や外国政府からの借款など、合計1300億ドル超とされています。

もともと、アルゼンチンの通貨・ペソは対米ドルで固定相場制を採用しており、1ドル=1ペソの等価とされていました。しかし、無理な固定相場制度を維持することで産業の輸出競争力が減退し、財政赤字と対外債務の拡大を嫌気し、外資の流出が相次いだことで、デフォルト状態となったのです。

その後、アルゼンチン・ペソは米ドルに対して下落。WSJなどで確認できる一番古いデータでは、たとえば2007年11月12日時点で1ドル=3.1275ペソ、すなわち3分の1以下に下落していることが確認できます。

ただ、アルゼンチン経済は自国通貨安のまま、小康状態を保っていましたが、2014年7月には、投資家(主にヘッジ・ファンド)からの2001年のデフォルト宣言に対する不服申立をニューヨーク地裁が認める「第2次デフォルト」が発生。アルゼンチンの通貨・ペソは再び暴落を始めます。

ためしに、アルゼンチン・ペソの対ドル為替レートを列挙してみましょう。

  • 2007年12月31日終値…1ドル=3.1435ペソ
  • 2013年12月31日終値…1ドル=6.5188ペソ
  • 2014年12月31日終値…1ドル=8.4646ペソ
  • 2015年12月31日終値…1ドル=12.94ペソ
  • 2016年12月30日終値…1ドル=15.8695ペソ
  • 2017年12月29日終値…1ドル=18.6035ペソ
  • 2018年5月4日終値…1ドル=21.8548ペソ

テクニカル・デフォルト前年の2013年末時点で1ドル=6.5ペソだった為替相場が、テクニカル・デフォルトがあった2014年末時点では1ドル=8.5ペソ、2015年末には1ドル=12.9ペソと、つるべ落としに下落していることがわかります。

昨日時点の終値は21.8548ペソであり、1999年末と比べると、ペソの価値はおよそ20分の1以下にまで下落した計算です。

通貨防衛に乗り出したアルゼンチン中央銀行

こうなってくると、さすがに通貨当局としても「これはまずい」と思ったのでしょう。アルゼンチンは政策金利を、なんと40%(!)に引き上げたのです。

Argentina Central Bank Boosts Main Rate to 40% in Third Rise in Eight Days(米国夏時間2018/05/04(金) 16:47付=日本時間2018/05/05(土) 05:47付 WSJより)

米ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)の報道を要約しておくと、

  • アルゼンチンの中央銀行は金曜日、通貨防衛の目的で利上げに踏み切った
  • 33.25%だった政策金利は6.75%引き上げられ、40%に設定された
  • 先週金曜日と今週木曜日にも3%ずつ利上げしているため、1週間で3回、合計12.75%利上げした計算だ
  • アルゼンチン中央銀行(BCRA)は「利上げ以外にも為替市場に介入する手段を持っている」と述べ、ペソ安を牽制した

とあります。確かに、ここ数日のペソの動きを見てみると、5月3日(木)に1ドル=22.2515ペソという安値を付けたものの、5月4日(金)には1ドル=21.8548ペソと小幅で買い戻された格好となっています。

  • 2018年05月01日終値…1ドル=20.5315ペソ
  • 2018年05月02日終値…1ドル=21.183ペソ
  • 2018年05月03日終値…1ドル=22.2515ペソ
  • 2018年05月04日終値…1ドル=21.8548ペソ

ただ、2001年12月のデフォルト前の1ドル=1ペソという水準や、2014年7月のテクニカル・デフォルト前の1ドル=8.131ペソ(2014/06/30時点)などと比べると、極端な通貨安状況が続いていることは確かです。

では、これでいったい何が問題となるのでしょうか?

新興国不安+ドル高不安

一般的に、アルゼンチンのように外国から外貨を借りている国にとっては、自国通貨が安くなれば、債務負担が増えておカネを返すことが難しくなります。そうなると、外国資本から見れば「アルゼンチンは危ないぞ」となり、通貨安がますます加速していく、という現象が発生しやすくなります。これが通貨危機です。

もともと、アルゼンチンだけでなく、新興市場諸国(Emerging Marketsを略して一般に「EM諸国」と呼ぶこともあります)は、国内の金融、産業基盤が脆弱であり、外国からおカネを借りて投資を行うものの、先進国(アメリカや日本)が利上げを行えば、たちまち資金が逃げてしまうという欠点があります。

もちろん、EM諸国のなかには比較的、外国投資家から信頼されている国もありますが(例:香港)、アルゼンチンのように10年に1回は何らかの危機を発生させている国は、外国からの信頼も低く、高い金利を支払わなければ外国資本をつなぎとめることができないのです。

しかし、もともと金融政策の目的は、目標インフレ率の達成や雇用の最大化など、「国内経済のため」に行われています。日本の場合も、日本銀行の金融緩和政策は「デフレ脱却」を目的にしており、「円高・円安」は政策目標に入っていません。

これがEM諸国と先進国の金融政策の、きわめて大きな違いなのです。

――↓本文は以下に続きます↓――

広告・スポンサーリンク



「国の借金教」

ちなみに、日本の場合は「国の借金が~」などと言い出す、財務省や日本経済新聞のような頭の悪いプロパガンダ勢力がいます。彼らの主張によれば、「日本は1000兆円を超える国の借金を抱えているから、財政再建をしないと日本も財政破綻する~!」というものです。

では、この「財政破綻」とは、どのようにして実現するのでしょうか?

アルゼンチンの場合は、外国からおカネを借りてくることが難しくなり、自国通貨の価値が2007年の水準から7分の1にまで暴落し、通貨防衛のために金利を40%(!)にまで引き上げているという状況です。こうなると、国民経済はめちゃくちゃですし、産業基盤も破壊されてしまいます。

では、日本の場合、自国通貨(円)の価値は暴落し、通貨防衛のために政策金利を40%にまで引き上げている状況なのでしょうか?

  • 2007年12月31日終値…1ドル=111.75円
  • 2008年12月31日終値…1ドル=90.69円
  • 2009年12月31日終値…1ドル=92.99円
  • 2010年12月31日終値…1ドル=81.16円
  • 2011年12月30日終値…1ドル=76.9円
  • 2012年12月31日終値…1ドル=86.75円
  • 2013年12月31日終値…1ドル=105.31円
  • 2014年12月31日終値…1ドル=119.72円
  • 2015年12月31日終値…1ドル=120.3円
  • 2016年12月30日終値…1ドル=117円
  • 2017年12月29日終値…1ドル=112.7円

アベノミクスが始まった2013年以降、為替相場は1ドル=100円の大台を回復するほどの円安になりましたが、その後、1ドル=120円程度をピークに、これ以上、円安が進まなくなってしまいました。その一方で、日本の政策金利は「マイナス」0.1%です。

もし財務省や日本経済新聞の「教え」が正しければ、アルゼンチンの例に倣えば、日本は今すぐ、「国の借金が大きすぎること」が嫌気されて1ドル=800円(!)というハイパー円安になり、政策金利は40%になっていなければおかしいのですが、どうもケタが2つも3つも違うような気がするのです(笑)。

いずれにせよ、まともなマクロ経済学の知識もなしに、増税プロパガンダを垂れ流す財務省、プロパガンダをそのまま受け売りにする日経新聞という「悪の巨頭」こそが、日本経済の癌ではないかと思える今日この頃なのです。

※本文は以上です。

記事の転載、引用、記事へのコメントは、ガイドラインに従い、ご自由になさってください。また、気に入っていただければ、是非、クリック、あるいはSNSなどでシェアして下さい。
このエントリーをはてなブックマークに追加

お勧め記事一覧/スポンサーリンク・広告

ウェブサイトからのお知らせ

記事本文下に関連記事も表示しております。なお、コメントは「関連記事」の下に入力可能です。注意事項「当ウェブサイトへのコメントについて」を踏まえたうえで、ご自由にコメントをなさってください。頂いたコメントには必ず目を通します。また、最近、拝領したコメントに返信できないことが多いのですが、この場を借りてお詫び申し上げます。
なお、当ウェブサイトでは、現在、1日1~2回、記事を更新しており、最新記事はトップページにて常に30件表示しています。これを機に、ぜひ、「新宿会計士の政治経済評論」をブックマークに登録してください。

【最新記事100件】
  • 2018/09/25 13:30 【マスメディア論|時事
    嫌韓ブログの傾向と対策:一概に悪いと言えないが節度は大事 (10コメント)
  • 2018/09/25 05:00 【国内政治
    マスコミさんお疲れ!内閣支持率は「もりかけ」前水準に戻る (6コメント)
  • 2018/09/24 05:00 【時事|国内政治
    自民党総裁選、石破氏の「得票45%」を巡る別の解釈 (11コメント)
  • 2018/09/23 05:00 【政治
    ラオスのダム事故巡る事実誤認記事の続報も事実誤認だらけ (43コメント)
  • 2018/09/22 05:00 【マスメディア論
    スパム・コメントは言論の敵!今後は削除基準を厳格に運用します (13コメント)
  • 2018/09/21 05:00 【国内政治
    マスコミ、卑劣なり 石破氏に猛烈な追い上げを許した背景 (15コメント)
  • 2018/09/20 14:22 【時事
    【速報】安倍晋三総理大臣、553対254で総裁選を制する (5コメント)
  • 2018/09/20 10:00 【時事|韓国崩壊
    あれれ?トランプ大統領が南北首脳会談の結果を大絶賛中! (4コメント)
  • 2018/09/20 05:00 【政治
    外貨準備統計巡る韓国のウソと通貨スワップ、そして通貨制裁 (5コメント)
  • 2018/09/19 16:15 【時事|韓国崩壊
    【速報】あまりに予想通りだった南北首脳会談 (6コメント)
  • 2018/09/19 10:00 【マスメディア論|時事
    ついに主要メディア調査で軒並み支持率が不支持率を上回った (1コメント)
  • 2018/09/19 05:00 【国内政治
    しんぶん赤旗と「日本国民の敵」・日本共産党 (7コメント)
  • 2018/09/18 12:00 【時事|韓国崩壊
    韓国の文在寅大統領がこの時期に平壌を訪問したことの対価 (12コメント)
  • 2018/09/18 05:00 【マスメディア論
    ホームレスが朝日新聞を愛読?「国民の敵」としてのマスコミ (7コメント)
  • 2018/09/17 05:00 【国内政治
    最近の読者投稿などから、「議論することの大切さ」を考える (11コメント)
  • 2018/09/16 05:00 【時事|国内政治
    自民党総裁選でもマスコミ偏向報道が影響しているのは確実 (12コメント)
  • 2018/09/15 05:00 【時事|経済全般|外交
    「ステンレス条鋼WTO提訴」は日韓関係を根底から変える? (20コメント)
  • 2018/09/14 12:00 【マスメディア論|時事
    「いけがmetoo」運動を招いたテレビ業界の驕り、高ぶり (15コメント)
  • 2018/09/14 05:00 【時事|韓国崩壊
    日韓は隣り合っているが、「他人」であって「兄弟」ではない (5コメント)
  • 2018/09/13 16:45 【時事|国内政治
    石破さん、今さらですが「次につながる負け方」模索しては? (6コメント)
  • 2018/09/13 10:00 【政治
    「安倍3選」控えた朝日新聞の不気味な沈黙と内閣支持率 (2コメント)
  • 2018/09/13 05:00 【政治
    中国が日本に擦り寄って来た!その真意とわが国の取るべき対応 (10コメント)
  • 2018/09/12 10:45 【時事|韓国崩壊
    韓国の文在寅大統領にはコミュニケーション能力がないのか? (10コメント)
  • 2018/09/12 05:00 【マスメディア論
    「体操選手のパワハラ疑惑」を公共電波で延々報じる無意味さ (3コメント)
  • 2018/09/11 14:30 【時事|外交
    「安倍総理が金正恩に対話呼びかけ」。これをどう読むべきか (1コメント)
  • 2018/09/11 05:00 【韓国崩壊
    相次ぐ「コリア・パッシング」の兆候は日本正常化の証拠か? (1コメント)
  • 2018/09/10 10:30 【時事|韓国崩壊
    「震度ゼロ」での崩落が相次ぐ韓国社会の病理と嫌韓ブログ (9コメント)
  • 2018/09/10 05:00 【マスメディア論|時事
    「noindexタグ」事件の朝日新聞は明らかに国民の敵 (8コメント)
  • 2018/09/09 05:00 【マスメディア論|時事
    「報道ヘリを撃墜せよ」?北海道地震で見えた「国民の敵」 (12コメント)
  • 2018/09/08 05:00 【経済全般
    北海道と関西の大災害を機に、公共事業悪玉論を検証してみる (10コメント)
  • 2018/09/07 16:00 【時事|国内政治
    マスコミさん、カツカレー食べた石破氏を批判しないのですか? (2コメント)
  • 2018/09/07 12:15 【時事|国内政治
    改めて強調する、「立憲民主党・吉田統彦疑惑」の怪しさ (2コメント)
  • 2018/09/07 10:00 【韓国崩壊|外交
    朝鮮半島8つのシナリオ・2018年9月版、大幅な確率修正 (2コメント)
  • 2018/09/07 05:00 【マスメディア論
    節操なき朝日新聞グループ、「アベ嫌い」が高じて支離滅裂に (1コメント)
  • 2018/09/06 12:00 【時事|韓国崩壊
    「北朝鮮特使団、雰囲気悪くない」。韓国さん、正気ですか? (3コメント)
  • 2018/09/06 10:00 【国内政治
    「自民党総裁選で誰が勝つか」ではなく「安倍3選後」が大事 (9コメント)
  • 2018/09/06 05:00 【外交
    サーチナ、日本が中国との関係で「韓国化」?ご冗談を(笑) (5コメント)
  • 2018/09/05 10:00 【外交
    日韓問題とは、究極的には日本国内の反日勢力の問題だ (16コメント)
  • 2018/09/05 05:00 【時事|国内政治
    「知見がない」を繰り返す立憲民主党・枝野代表の不誠実さ (5コメント)
  • 2018/09/04 16:30 【時事|国内政治
    タマキード事件の玉木さん、国民民主党の新代表に就任 (3コメント)
  • 2018/09/04 10:00 【マスメディア論
    朝日新聞社説批判 「国民が視野にない」のは朝日新聞の方だ (6コメント)
  • 2018/09/04 05:00 【国内政治
    「辻元生コン疑惑」と絶望的に頭が悪い人罪の宝庫・立憲民主党 (7コメント)
  • 2018/09/03 12:00 【政治
    開城連絡事務所巡り、米国は韓国を「金融」で締め上げるのか? (3コメント)
  • 2018/09/03 05:00 【外交
    「国連から来ました詐欺」と良い意味で変わり始めた日本外交 (5コメント)
  • 2018/09/02 05:00 【マスメディア論
    出張先のホテルで、レベルが低すぎる地上波テレビを見て驚く (17コメント)
  • 2018/09/01 05:00 【マスメディア論
    【御礼】30万PVを達成した「テクニック」と言論の本質 (3コメント)
  • 2018/08/31 05:00 【金融
    図表で見る日本経済の資金循環構造と「財政再建」論の間違い (20コメント)
  • 2018/08/30 10:00 【時事|外交
    ポンペオ長官訪朝中止:「策士策に溺れる」を地で行く北朝鮮 (2コメント)
  • 2018/08/30 05:00 【時事|韓国崩壊
    「米韓同盟破棄」の前に、米国は韓国に経済・金融制裁実施? (5コメント)
  • 2018/08/29 12:15 【RMB|金融
    日中スワップの「不都合な事実」、要点は「円・元」の交換 (10コメント)
  • 2018/08/29 05:00 【国内政治
    民主主義と相容れない「国民の敵」日本共産党の非合法化を! (5コメント)
  • 2018/08/28 12:30 【政治
    ラオスの事故「日本が救いの手」というスクープ記事の信憑性 (8コメント)
  • 2018/08/28 05:00 【国内政治
    危険水域なのは政権支持率ではなく「マスコミ支持率」では? (5コメント)
  • 2018/08/27 05:00 【時事|国内政治
    立憲民主党・福山幹事長、「吉田統彦議員」発言に目が泳ぐ (3コメント)
  • 2018/08/26 10:34 【時事|韓国崩壊
    経済制裁を受けたとしても、国家観を持たぬ韓国の自業自得だ (8コメント)
  • 2018/08/26 05:00 【時事|国内政治
    ついに反米発言の石破氏、総裁選出馬以前に自民党を去るべき (8コメント)
  • 2018/08/25 12:00 【マスメディア論|時事
    意味不明な記事を書き逃げする日刊ゲンダイを笑い飛ばそう (6コメント)
  • 2018/08/25 05:00 【マスメディア論
    読者コメントのレベルが高すぎる!新宿会計士の政治経済評論 (1コメント)
  • 2018/08/24 17:00 【時事|外交
    朴槿恵・前大統領の二審有罪判決を淡々と眺めるしかない理由 (6コメント)
  • 2018/08/24 05:00 【時事|外交
    文在寅氏の来日を「普通の隣国関係」の契機にするなら歓迎 (12コメント)
  • 2018/08/23 12:00 【日韓スワップ|金融
    日中通貨スワップをうらやむ韓国メディア:「除け者」の韓国 (2コメント)
  • 2018/08/23 10:15 【時事|国内政治
    柚木氏の国民民主党離党問題、真に責められるべきは有権者だ (6コメント)
  • 2018/08/23 05:00 【RMB|時事|金融
    日中通貨スワップを必要としているのは、残念ながら日本の側 (15コメント)
  • 2018/08/22 12:00 【時事|外交
    米国への提案:制裁破り続ける韓国を捨て、台湾との同盟を! (3コメント)
  • 2018/08/22 10:00 【時事|国内政治|金融
    野田聖子さん、総裁選の前に「GACKTコイン」の説明は? (1コメント)
  • 2018/08/22 05:00 【時事|金融
    「決壊したラオスのダムは日本の資金」記事の事実誤認が酷い (6コメント)
  • 2018/08/21 12:00 【時事|外交
    北朝鮮との外交は「封じ込め」一択、それを助ける日英同盟 (1コメント)
  • 2018/08/21 10:00 【マスメディア論|時事
    国民の信託なき「ウソの新聞」・朝日新聞こそが「国民の敵」 (4コメント)
  • 2018/08/21 05:00 【時事|金融
    ベネズエラ・ショックに見る経済理論の正しさ (1コメント)
  • 2018/08/20 14:15 【時事|国内政治
    文科省汚職と吉田・羽田両議員の疑惑、現時点での検証結果 (5コメント)
  • 2018/08/20 11:40 【時事|国内政治
    野党問題とはマスコミ問題のこと、日本の問題は繋がっている (1コメント)
  • 2018/08/20 05:00 【時事|外交
    慰安婦問題巡り、日本の外務省が少しずつだが変わり始めた! (6コメント)
  • 2018/08/19 05:00 【時事|外交
    改めて主張する、日本は「圧力一辺倒」で北朝鮮の破綻を待て (3コメント)
  • 2018/08/18 10:00 【韓国崩壊
    中央日報記事に違和感、「30年後の韓国」があると思えない (4コメント)
  • 2018/08/18 05:00 【マスメディア論
    「朝日新聞AI」、すでに実現しているのではないでしょうか (3コメント)
  • 2018/08/17 12:00 【時事|国内政治
    ジリ貧の石破茂氏と国民民主党、夢のコラボはいかがですか? (3コメント)
  • 2018/08/17 10:00 【マスメディア論|時事
    マスコミ報道、「ラオス・野田・吉田」の3点セットの共通点 (13コメント)
  • 2018/08/17 05:00 【マスメディア論|外交
    日経の荒唐無稽な「北朝鮮支援1兆円」説と「はしたカネ」論 (6コメント)
  • 2018/08/16 15:00 【マスメディア論|時事
    相変わらず立憲民主党・吉田統彦氏の疑惑を報じないマスコミ (2コメント)
  • 2018/08/16 12:00 【時事|韓国崩壊
    「日本が南北朝鮮と対峙する正しい方法」、実はまったく同じ (4コメント)
  • 2018/08/16 10:00 【政治
    終戦記念日、本当に大事なのは原因究明と「国民の敵」の駆除 (7コメント)
  • 2018/08/16 05:00 【時事|韓国崩壊
    文在寅「慰安婦問題が外交紛争化しないこと望む」の支離滅裂 (3コメント)
  • 2018/08/15 12:00 【国内政治
    国民民主党が「生き残る」ためには、何を目指すのが正解か? (6コメント)
  • 2018/08/15 10:00 【韓国崩壊|外交
    韓国人教授「韓国は日米と連携すべき」、正論だがもう手遅れ (3コメント)
  • 2018/08/15 05:00 【日韓スワップ|金融
    トルコ・ショックはアルゼンチン、韓国などに波及するのか? (1コメント)
  • 2018/08/14 12:00 【時事|国内政治
    文科省汚職でマスコミが立憲民主党の吉田統彦議員を擁護か? (2コメント)
  • 2018/08/14 10:00 【時事|外交
    「自己責任」の問題では済まされない北朝鮮旅行者問題の本質 (4コメント)
  • 2018/08/14 05:00 【韓国崩壊|外交
    何ら成果が出ていないのに3回目の南北首脳会談を開催する愚 (5コメント)
  • 2018/08/13 12:00 【時事|金融
    「国際収支のトリレンマ」から見るトルコ・ショックの本質 (1コメント)
  • 2018/08/13 10:00 【時事|金融
    韓国の北朝鮮産石炭密輸事件、韓国メディアの苦し紛れの説明 (6コメント)
  • 2018/08/13 05:00 【金融
    「日本は財政再建が必要」という世紀の大ウソに騙されるな! (1コメント)
  • 2018/08/12 10:00 【マスメディア論
    「安倍1強」批判をゴリ押しする朝日新聞こそ、反省が必要だ (4コメント)
  • 2018/08/12 05:00 【日韓スワップ|時事|外交
    北朝鮮石炭輸入問題、米国は「とりあえず様子見」なのか?(※2訂版) (3コメント)
  • 2018/08/11 10:00 【時事|外交
    原爆投下の非人道性と、筋が違う朝鮮人被爆者救済問題 (4コメント)
  • 2018/08/11 05:00 【日韓スワップ|金融
    北朝鮮石炭輸入問題受け、最悪、韓国の銀行への金融制裁も? (3コメント)
  • 2018/08/10 13:25 【時事
    日本のメディアが報じないODAと、ラオスのダム事故の続報 (17コメント)
  • 2018/08/10 11:30 【時事|国内政治
    野田聖子氏のGACKTコイン疑惑をスルーするマスコミの怪 (4コメント)
  • 2018/08/10 10:00 【韓国崩壊|外交
    邪悪な「旭日旗根絶計画」に、私たちはどう立ち向かうべきか (3コメント)
  • 2018/08/10 05:00 【マスメディア論
    「一方的に批判する権利がある」?アベノセイダーズの勘違い (1コメント)
  • 2018/08/09 16:00 【マスメディア論
    中央日報の「歪曲」主張は、究極的に沖縄タイムスと同じ (11コメント)

  • 著者のコンタクト先:info@shinjukuacc.com

    【PR】スポンサーリンク・広告



    ※広告表示の詳細についてはプライバシー・ポリシーのページをご参照ください。