韓国政府・産業通商資源部は日曜日、2020年２月における韓国の輸出入データについての速報値を公表しており、これによると、2018年11月頃から続いていた輸出の低迷については、下げ止まったかに見えます。ただ、昨日の『「トリアージ」の重要性　医療崩壊進む韓国が反面教師』でも紹介しましたが、韓国では現在、コロナウィルスの感染者数を自ら積極的に増やしている状況であり、こうした状況から韓国人に対する入国規制をする国も激増しています。

コロナと産業

中国のコロナショックがサプライチェーンに与える影響

中国はいまや（公式には）ＧＤＰでは世界で第２位の経済大国であり、また、さまざまな製品を全世界に供給している「世界の工場」であり、そんな中国がコロナ騒動で混乱すれば、日本を含めた全世界の経済に悪影響が生じることは事実でしょう。

コロナショックではわが国もサプライチェーンの寸断やインバウンド外国人旅行客の激減などに加え、コロナ対策による各地での営業自粛などの動きが広まる（『コロナ対策での営業自粛と買占め』参照）など、経済に対する甚大な打撃が懸念されます。

今回のコロナ騒動が収束すれば、おそらく「コーポレート・ジャパン」としては、コストカットだけでなく、部品の安定供給という観点から、サプライチェーンにおけるチャイナ・リスクを強く意識することになるでしょう（いや、そうでなければマトモな経営者とは言えません）。

ただ、ひとつ救いがあるとすれば、日本経済の場合は「貿易依存度」が諸外国と比べて低い、特徴があります。少し古いデータで恐縮ですが、総務省統計局が公表する『世界の統計2019』（図表９－３）をもとに、2016年におけるＧ７と中韓両国の貿易依存度を示しておくと、図表１のとおりです。

図表１　Ｇ７と中韓の貿易依存度（2016年）

国	輸出依存度	輸入依存度
日本	13.1	12.3
米国	7.8	12.1
カナダ	25.5	27.2
英国	15.5	22.5
イタリア	24.6	21.7
ドイツ	38.5	30.5
イタリア	19.8	22.8
韓国	38	31.4
中国	19.1	14.2

（【出所】総務省統計局『世界の統計2019』・図表９－３）

日本は意外と輸出依存度が低い

よく外国のメディアなどを読んでいると、「日本経済は非常に大きく輸出に依存している」、といった記載を見かけるのですが、少なくとも客観的な統計上は、日本の貿易依存度は輸出、輸入ともに米国よりは高いものの、その他のＧ７諸国と中韓両国よりは低いことは間違いありません。

しかし、たしかに「コロナショック」による経済への打撃は懸念されるものの、この貿易依存度の低さは、ひとつの強みとなり得ます（もちろん、「金額、数量は少ないが、その産業には欠かせない部品」などの供給が止まれば、それなりに深刻な打撃が生じるであろうことは間違いありませんが…）。

したがって、日本政府が経済への打撃を最小化しようと思えば、「輸出に依存した回復」ではなく、「内需主導の経済回復」という、「王道」の経済対策を講じれば良いのです。某国と異なり、ＷＴＯルールスレスレの奇妙な輸出補助金だの、関税だのといった貿易収支改善策に頼る必要などありません。

蛇足ですが、だからこそ、当ウェブサイトでは先週金曜日の『今こそ消費税の税率を「引き下げる」決断を！』で述べたとおり、この際、コロナショックを奇貨として消費税率そのものを変更してしまうのが良いと思っているのです。

中国依存度が極めて高い韓国の苦境

ただし、上記のように、「経済危機に対して国内経済対策を中心にすれば良い」というのは、あくまでも輸出依存度が低い、たとえばわが国の経済のような場合の話です。もともと輸出依存度が非常に高い国の場合は、そういうわけにはいきません。

とくに私たちの隣国・韓国の場合、貿易依存度（輸出依存度、輸入依存度）は日本や主要国のそれと比べて非常に高く、外需の混乱による影響に直撃されやすいという特徴があるのです。

ちなみに、2019年における韓国の貿易高は、輸出が5422億ドル、輸入が5033億ドルでしたが、ＧＤＰが日本の３分の１なのに、貿易総額は日本の８割くらいだというのも、韓国の輸出依存度の大きさを象徴していますが、問題は、それだけではありません。

輸出相手国、輸入相手国ともに中国が最大だ、という点にあります（図表２、図表３）。

図表２　韓国の輸出相手国と金額と構成比（2019年通期）

相手国	金額	構成比
中国	1362億ドル	25.12%
米国	733億ドル	13.53%
香港	319億ドル	5.89%
日本	284億ドル	5.24%
台湾	157億ドル	2.89%
インド	151億ドル	2.78%
シンガポール	128億ドル	2.35%
その他	2288億ドル	42.20%
合計	5422億ドル	100.00%

（【出所】韓国銀行）

図表３　韓国の輸入相手国と金額と構成比（2019年通期）

相手国	金額	構成比
中国	1072億ドル	21.30%
米国	619億ドル	12.29%
日本	476億ドル	9.45%
サウジアラビア	218億ドル	4.34%
ドイツ	199億ドル	3.96%
台湾	157億ドル	3.12%
マレーシア	93億ドル	1.84%
ＵＡＥ	90億ドル	1.79%
その他	2109億ドル	41.90%
合計	5033億ドル	100.00%

（【出所】韓国銀行）

コロナは韓国を直撃？

韓国はすでに中国の経済植民地

図表２、図表３で見ると、韓国の貿易モデルは極めてシンプルです。

まず、日本やドイツから高度素材・資本財（モノを作るためのモノ）を、サウジアラビアやＵＡＥなどから、石油等の資源を輸入し、それを中国や米国などに輸出して稼ぐというものであり、また、中国からはさまざまな消費財を輸入している、ということです。

また、データで調べていくと、韓国にとって中国が最大の輸出相手国に浮上したのは2003年、最大の輸入相手国に浮上したのは2004年のことですが、それ以降、一貫して中国は韓国の最大の貿易相手国であり続けています。

もちろん、韓国経済が対中依存度を高めて来たことは、国としての韓国の選択ですし、本来ならば私たち日本国民が「悪いことは言わないから、対中依存度が高い状態は改めた方が良いですよ」、などとアドバイスする筋合いのものではありません。

しかし、あくまでも一般論ですが、Ａ国がＢ国にとっての「最大の貿易相手国」（とくに輸出相手国）という状況になれば、Ｂ国はＡ国に対して、「貿易戦争」を仕掛けることが可能になります（中国にとっての米国のようなものですかね）。

ましてや、中国は自由主義経済圏ではありませんし、民主主義国家でもありません。中国共産党による一党独裁国家です。そんな国を圧倒的な貿易相手国に選ぶという時点で、なかなか凄い発想だと思います。言葉は悪いのですが、韓国は中国の「経済植民地」のようなものでしょうか。

もちろん、「中国が最大の貿易相手国である」という点については、日本もあまり韓国のことを笑っていられませんが、それでもそもそも論として、日本の場合は輸出依存度が低く、かつ、まだ米中両国の貿易相手国としての重要度がほぼ均衡している、という事情はあります。

余談ですが、コロナショックを契機として、日本も韓国を他山の石としつつ、チャイナリスクの分散を図るべきではないかと思う次第です。

最新の貿易統計は「下げ止まり」

いずれにせよ、日本と異なり、韓国は経済に占める貿易への依存度が非常に高い国です（年によって異なりますが、高い年ではＧＤＰの８割を超えている場合もあります）。このため、韓国経済については貿易統計を眺めていればだいたいのところが理解できる、という言い方もできます。

こうしたなか、今後の韓国経済の動向を読むうえで参考になるのでしょうか、韓国政府・産業資源通商部は日曜日、2020年２月の輸出入動向に関するプレス・リリースを出しています。

2020 年2 月の輸出入動向

２月の輸出入動向の概要
（実績）２月の全体の輸出は4.5％増の412.6 億ドル、輸入は1.4％増の371.5 億ドル、貿易収支は41.2 億ドルで97 カ月連続の黒字<<…続きを読む>>
―――2020/03/01付　韓国政府・産業資源通商部より【※韓国語】

これによると、韓国の輸出高は前年同月比＋4.5％となる412.6億ドル、輸入も＋1.4％となる371.5億ドルで、貿易収支は97ヵ月連続の黒字となる41.2億ドルだったそうです。

ためしに、韓国の全体の輸出高（図表４）、韓国の対中輸出高（図表５）、韓国の対日輸入高（図表６）について、月次データと前年同月比増減を同じグラフに示しておきましょう。

図表４　韓国の輸出高合計

（【出所】2020年１月までのデータは韓国銀行、2020年２月分のデータは韓国政府・産業資源通商部）

図表５　韓国の対中輸出高

（【出所】2020年１月までのデータは韓国銀行、2020年２月分のデータは韓国政府・産業資源通商部）

図表６　韓国の対日輸入高

（【出所】2020年１月までのデータは韓国銀行、2020年２月分のデータは韓国政府・産業資源通商部）

韓国の貿易の低迷は2018年11月に始まった！

これで見ていくと、韓国の輸出高は合計、対中輸出高ともに、明らかに2018年10月から前年同月比でマイナスになり始め、昨年を通じていずれも大幅に前年割れとなり、2020年２月になってやっと下げ止まったという状況ですね。

また、日本からの輸入高についても、やはり2018年11月ごろから前年同月比でマイナスとなり始めているのですが、ここからは、

• 半導体など、韓国にとっての「虎の子」である輸出品の対中輸出高などが低迷し、その結果日本の対韓輸出高についても低迷している

という姿が浮かび上がるのです（※なお、日本から韓国に対する主要輸出品目が半導体製造装置などであることについては、『「日本の対韓輸出規制で貿易黒字急減」説の大ウソ』で日本側のデータをもとに概観していますので、あわせてご参照ください）。

コロナからデフォルト？

さて、2020年２月までのデータについては、コロナショックの影響が少しずつ出始めている状態であり、この状態で「下げ止まった」というのは、一見すると良い兆候といえるかもしれません。

しかし、昨日の『「トリアージ」の重要性　医療崩壊進む韓国が反面教師』でも報告したとおり、現在、韓国では日々、数百人レベルでコロナウィルス感染者が増えている状態にあり、また、韓国からの入国規制を課す国も続々と増えているようです。

韓国の新型コロナ感染者　１２３人増え４３３５人＝死者２６人に（2020.03.02 17:42付　聯合ニュース日本語版より）

韓国からの入国禁止・制限国の拡大傾向弱まる、合計８１カ所（2020.03.02 19:06付　中央日報日本語版より）

こうしたなか、韓国メディアを眺めていると、航空会社や海運会社の経営危機という報道も、続々と出て来ているようです。

韓国航空業界、経営状況悪化の一途…アシアナ航空も３月給与は全額払えず（2020.03.02 16:25付　中央日報日本語版より）

日本の輸出規制にコロナまで…韓国政府、海路閉ざされた海運業を支援（2020.03.02 15:32付　中央日報日本語版より）

（※余談ですが、日本の「輸出『規制』」とは、日本政府が昨年７月に発表した対韓輸出管理適正化措置の誤記です。しかし、図表６などで見ていただいたとおり、べつに日韓の貿易高の低迷は、昨年７月に始まったものではありません。すでに2018年11月にその兆候が出始めていたものです。）

これに加えて、当ウェブサイトでは以前から『韓国企業が永久債のコールをスキップしたらどうなる？』などのなかで、「韓国企業の資金繰り不安」については「気になる論点だ」と報告してきたところです。

いずれにせよ、中国発のコロナショックの「第２弾」が、まさに「韓国発の輸出ショック」、さらには「韓国の大規模デフォルトショック」となるのかどうかについては、３月も引き続き注目する価値があると思う次第です。