韓国が凍結したままのイランの石油輸出代金を巡り、その返還交渉が始まるようだ、との報道がありました。ただ、冷静に考えてみたら、ウォンのようなソフト・カレンシー（国際的に通用しない通貨）の場合、単に「両替して送金すれば良い」、という話にはなりません。重大な問題点があります。それは、70億ドル相当の韓国ウォンを外為市場で外貨に両替した瞬間、ウォン相場が暴落してしまうかもしれない、という点です。

アジアの「国際通貨」

当ウェブサイトのテーマのひとつは、「通貨」です。

日本円は国際的に見ると、非常に通用度の高い通貨ですが、その日本円よりもさらに通用度が高いのは、言うまでもなく、世界の基軸通貨たる米ドルでしょう。

その一方で、アジア諸国の通貨は、日本円を除くと、いずれも国際的には通用しないものばかりです（※例外といえば、米ドルとの事実上のペッグ制度を採用している香港ドルと、主要通貨とのカレンシーボード制を採用しているとされるシンガポールドルくらいなものでしょうか）。

たとえば中国の通貨・人民元の場合、今から５年前の2016年10月に国際通貨基金（ＩＭＦ）の特別引出権（ＳＤＲ）構成通貨に指定されたのですが、そのわりに、現時点までに国際的な市場において、さほど通用度が高いとは言えません。

というよりも、人民元建ての債券自体が国際的な市場でほとんど取引されていないため、通貨としての使い勝手は大変に悪いというのが実情でしょうし、ましてや人民元以外のアジア通貨に関しては、「国際的な通貨」としては、ほとんど存在感がありません。

イランと韓国の「浅からぬ因縁」

私たちの隣国の通貨・韓国ウォンに関しても、これとまったく同じことがいえます。

韓国ウォンの場合も、基本的には外為市場は韓国国内にしか存在せず（ＮＤＦ等を除く）、国際的に広く通用する通貨とはとうてい言えません。

ただ、そんな「ソフト・カレンシー」であるにも関わらず、なぜか、イランとの原油貿易代金の決済のみ、韓国ウォンでの取引が行われていました。といっても、韓国ウォンは国際的に取引可能な通貨ではありませんので、そのスキームも、大変に特殊なものです。

昨年の『イランによる韓国船拿捕の裏にある両国の浅からぬ因縁』でも取り上げましたが、基本的には、イランの原油輸出代金は、イランの中央銀行が韓国国内の民間銀行に開設した銀行口座にウォン資金を振り込ませる、といったかたちで行われていました。

そのウォン資金が、米国のイラン制裁の関係で、現在でも米ドルに換算し、約70億ドルに相当する資金が、韓国国内に凍結されたなのです（『ウラン濃縮を再開も韓国ウォンを持てあますイラン』等参照）。

この関連でしょうか、昨年の『「イランが韓国製家電の輸入を禁止」、問題の本質は？』などでも述べたとおり、イラン・韓国の両国間では、いまでもときどき、トラブルが発生しています。

韓国としては資産の凍結解除は米国との関係で難しい、という立場ですが、そのわりに、イランの韓国ウォン資金を利子の低い口座に留めたうえ、口座維持管理手数料を求めている、といった報道もあります。

こうした韓国の不誠実な姿勢が、イランの怒りに油を注いでいるのかもしれません。

凍結口座の返還推進で合意？

こうしたなか、韓国メディア『聯合ニュース』（日本語版）に本日、こんな記事がありました。

韓国とイラン　凍結資産の移転巡る実務協議推進で合意

―――2022.01.07 14:52付　聯合ニュース日本語版より

聯合ニュースによると、イランのバゲリ外務次官と韓国外交部の崔鐘建（さい・しょうけん）第１次官は現地時間６日、オーストリア・ウィーンで会談し、この70億ドルの資金を巡って「実務協議を推進することで合意した」と韓国外交部が７日に発表したのだとか。

実務協議の詳細については明らかにされていないようですが、聯合ニュースは「外交部や企画財政部など政府関係者が出席」し、「送金ルートや支払方法なども協議するものとみられる」、などとしています。

これまでのらりくらりと資産凍結問題の話し合いから逃げ回ってきた韓国のことですので、本件も一筋縄でいくというものではないのかもしれません。

ただ、万が一、イラン・韓国の両国が凍結資金の返還で合意した場合、ここで困った問題が生じます。ウォン資金をウォン資金のままで外国の銀行に送金することが難しいのです。たとえばスイスなど第三国の銀行を経由する場合であっても、基本的にはウォン資金をウォン以外の資金に両替しなければなりません。

イランが米国からの制裁を受けているという点を考慮するならば、米ドルに両替するというのは少しハードルが高い気がします。そうなると、この資金は韓国国内の為替市場において、スイス・フランなどに両替したうえで、スイスの銀行に送金する、といった方法が考えられます。

市場の厚みが十分でない韓国ウォン独自の問題点とは？

さらにもうひとつの問題があるとしたら、韓国の外為市場は必ずしも市場の「厚み」が十分ではない、という点でしょう。

70億ドル分という資金を一気に韓国ウォンから米ドルに両替しようとすれば、外為市場が混乱してしまいます。たとえば、現時点の為替相場が１ドル＝1200ウォン程度だったとすると、イランが8.4兆ウォンもの資金を一気に両替すれば、１ドル＝1300ウォン程度にまで下落するかもしれません。

したがって、こうした市場の混乱を避けるためには、韓国の通貨当局が保有する外貨準備と市場外で交換し、イランに引き渡す、といった行動をとらざるを得ないでしょう。

当然、そうなってくれば、どの為替レートを使うのかを巡ってはイラン、韓国の両国が激しい交渉を余儀なくされるでしょうし、交渉次第では再び決裂、といった展開も考えられます。

いずれにせよ、本件については「韓国の通貨・ウォンが国際的に通用しないものである」という論点に関連し、単に「70億ドル相当の資金を送金すれば良い」、というだけの話ではないことだけは間違いないでしょう。