米国で銀行破綻が相次いでいるようですが、「金融評論家」としては、正直、わが国に与える影響は限定的と考えています。ただ、こうした米国発の経済ショックに敏感な国が日本のすぐ隣にあります。通貨・ウォンが国際的なソフト・カレンシーである韓国がそれです。そんな韓国のメディアに13日付で掲載されたコラム記事を読むと、米国が軍事面だけでなく、金融面でも韓国の命綱を握っていることがよくわかります。

米国で銀行破綻が相次いでいるようです。

米シリコンバレー銀行の破綻について知っておくべきこと

―――2023.03.13付　Forbs JAPANより

米銀29位・シグネチャー銀行も破綻　預金全額保護

―――2023年3月13日 8:26付　日本経済新聞電子版より

経営破綻したのはカリフォルニア州のシリコンバレー銀行（10日）、ニューヨーク州のシグネチャー銀行（12日）です。

このうちシリコンバレー銀は昨年12月末時点で総資産約2090億ドル、預金は1754億ドルで、米国で16番目に大きい銀行だったそうです。また、シグネチャー銀は同じく昨年12月末で総資産約1104億ドル、預金は約886億ドルで、全米29位とのことです。

「全米16位」だの「全米29位」だの、「総資産規模2000億ドル超」だのといわれても、金融評論家としては「あぁ、そうですか」という印象しか持ちません。たしかに「米国版地方銀行」クラスとしてはそれなりの資産規模ではありますが、世界的なＧ－ＳＩＢｓなどと比べれば、正直、大した影響はないからです。

しかも、調べてみると、経営破綻に至るまでの経緯は単純です。

シリコンバレー銀の方はコロナ禍で集まった非安定預金を長期債に投資した結果、ＦＲＢの利上げで資産側に含み損が生じ、また、預金流出が発生したことを受けて資金繰りに窮したというものだそうであり、正直、銀行経営としてはお粗末です

また、シグネチャー銀に関しては暗号資産関連の取引で知られ、同じく暗号資産関連エクスポージャーが多かったシルバーゲート銀行が３月８日に自主清算を発表したことに加え、シリコンバレー銀が経営破綻したことで、預金流出が加速したもようです。

正直、これが歴史教科書を書き換えるほどの金融ショックだとも思えません。

日本の場合だと2025年３月以降、完全適用されるバーゼルⅢ自己資本比率に加え、流動性に関するＬＣＲ／ＮＳＦＲ、バランスシートの規模に関するレバレッジ規制、デリバティブに関するＣＶＡチャージ、金利リスク管理に関するＩＲＲＢＢなどのルールにより、金融機関経営の健全性は頑強です。

（※というよりも、やや頑強すぎるくらいです。「岩盤コア預金」を抱える日本の金融機関は、たかだか超長期債の利回りが上昇したくらいで大騒ぎする必要もないと思うのですが。金融庁さん、聞いてますか？）

ただ、これがソフト・カレンシー国だと、そういうわけにもいかないようです。

韓国メディア『中央日報』（日本語版）に13日付で掲載された次の「コラム」記事によれば、北朝鮮による武力挑発に加え、米韓金利差拡大、経常収支赤字にともない、ウォン安への警戒が述べられているのです。

【コラム】最悪の為替危機防ぐのは韓米同盟

―――2023.03.13 11:13付　中央日報日本語版より

執筆したのは「国際外交安保ディレクター」の方で、コラム記事全体で何が言いたいのかいまひとつよくわからない部分もないわけではないのですが、ざっくりと言えば「通貨危機を防ぐためには米韓同盟をしっかりと構築することが必要」、といったところでしょう。

「このところ韓米の金利差に経常収支赤字により為替相場の心配が大きいが為替相場急騰の危機は経済だけでなく安保にもある。1998年に為替相場が１ドル＝1900ウォン台を付けた通貨危機は国が経済的に大きく揺れる時だった。やはり安保が揺らぎ国の存続の危機がきてもウォンは紙切れになる」。

このあたりの感覚、私たち日本人にはなかなか理解できないものです。

ですが、北朝鮮の安保危機だけでなく、しばしば発生する経済危機のたびに、韓国の通貨・ウォンが急落してきたという事情を踏まえると、ちょっとした外的ショックに韓国のメディア人らが神経を尖らせてしまうのも、ある意味では仕方がないのかもしれません。

ちなみに現在のところ、米銀の破綻で韓国ウォンが暴落しているという兆候はありませんが、韓国では常にそのようなリスクにおびえているようにも見受けられます。実際、このコラムのなかでも、こんな記述も確認できるからです。

「為替相場に関してはいまは金与正の口よりはパウエル議長の口がもっと怖い」。

米韓同盟さえしっかりしていれば通貨危機が発生しないというものではないとは思いますが、少なくとも米国にとっては、韓国の通貨・ウォンが不安定であるという状況は、軍事面だけでなく金融面からも、韓国の命綱を握っているようなものだといえるのかもしれません。