邦銀の対外与信額が過去最大記録

円換算で816兆円なのに…「ギリシャより悪い」のか？

またもや日本が世界最大の債権国となるのでしょうか。日銀が19日に公表した国際与信統計の日本集計分データによると、2025年３月末時点で邦銀の対外与信総額は5兆3597億ドルと、過去最高額に達しました。１ドル＝152.32円で換算すれば、なんと816兆円です。先日はどこかの首相が「日本の財政状況がギリシャ並みに悪い」などと答弁したそうですが、そのわりに、少なくとも日本が世界最高レベルの巨額の対外債権を抱えているという事実は無視できません。

ＣＢＳとはなにか

ＣＢＳで見る債権国一覧

当ウェブサイトで「定点観測」しているのが、国際決済銀行（ＢＩＳ）による『国際与信統計』です。

英語の “Consolidated Banking Statistics” を略して『ＣＢＳ』と略されることもありますが、これはＢＩＳが３ヵ月に１回公表しているもので、国境を越えた資金の貸し借りの状況を統一的な尺度で統計化したものです。

具体的には、最大で世界31ヵ国・地域から提出されたデータをもとに、ある国（たとえばＡ国）の金融機関が他の国・地域（Ｂ国、Ｃ国、Ｄ国、…）に対しいくらおカネを貸しているか、などを統計化したもので、これを国ごとに集計すると図表１のようなランキングを作ることもできます。

図表１　最終リスクベース・債権【債権国側】（全報告国集計・2024年12月末時点・上位10ヵ国）

（【出所】The Bank for International Settlements, Consolidated Banking Statistics データをもとに作成）

日本は約９年半、世界最大の債権国

これによると、国際与信総額（つまり国境を超えた資金の貸借）は2024年12月末時点で32兆4434億ドルに達していますが、とりわけ世界最大の債権国は、なんとわが日本であることがわかります（※ただし最終リスクベース）。

ちなみに日本がＣＢＳで世界最大の債権国となるのは、2015年９月以来、38四半期（約９年半）連続のことで、昨年末時点だと5兆1334億ドルに達しており、これを2024年12月末時点の為替レート（１ドル＝157.21円）で換算すれば約807兆円（！）という計算です。

また、単独で対外与信が５兆ドルを超えている国は、2024年12月末時点で日本のみですが、その一方で２位以下は基本的に欧米諸国で占められており、とくに２位の英国は香港や中国に対する、５位のカナダは隣国・米国に対する融資などが多いことでも知られています。

うちＥＵ諸国は５ヵ国含まれており（４位のフランス、６位のスペイン、７位のドイツ、８位のオランダ、９位のイタリア）、非ＥＵ圏ながらも周囲をＥＵに囲まれているスイスが10位に着けているなど、やはり国際与信の世界では欧州諸国が上位にランクインしていることがわかります。

（※余談ですが、ＥＵ圏諸国の場合はＥＵ圏内の相互融資で国際与信が水増しされているという側面があります。とりわけ10位以内の５ヵ国はすべて共通通貨・ユーロを採用しており、これらの国において同じ通貨圏内の与信を「国際与信」に含めるのは若干ミスリーディングな気もしないではありません。）

債務国側のトップは米国…中国・香港やケイマンなどの姿も

さて、与信側で図表１のような図表が作れるということは、債務国側から集計したものを作ることもできる、ということです。たとえば図表２のような具合です。

図表２　最終リスクベース・債権【債務国側】（全世界分・2024年12月末時点・上位10ヵ国）

（【出所】The Bank for International Settlements, Consolidated Banking Statistics データをもとに作成）

図表２も末尾の合計額が32兆4434億ドルで図表１の合計額と一致していることが確認できます（図表１と図表２は、同じデータを債権国側と債務国側で集計したものであるため、両者が一致するのは当然といえば当然ですが）。

ただし、債務国側の圧倒的なトップは米国です。米国だけで世界の国際与信総額の27.61%を占めていることがわかりますが、このＣＢＳを使えば、米国が世界中の金融機関からカネを借りているという構図が透けて見えるのです。

要するに、世界最大の債権国たる日本と世界最大の債務国たる米国が、今日の国際金融の世界におけるひとつの姿であるのです。

ＣＢＳの欠陥

ただし、このＣＢＳにもひとつの欠点があります。

先ほど、「ＢＩＳにＣＢＳのデータを提供しているのは最大でも31ヵ国・地域である」と申し上げましたが、裏返していえば、ＣＢＳデータを提供していない国―――たとえば、中国やロシアなど―――からのおカネの流れをＣＢＳで把握することができない、ということでもあります。

実際、図表２（債務国側のデータ）を見返すとわかりますが、５位にケイマン諸島、８位に香港、９位に中国がランクインしているものの、ケイマン、香港、中国は図表１（債権国側）のデータには含まれていません。これら３ヵ国・地域は国際与信データをＢＩＳに提供していないからです。

個人的には、中国、ロシアなどの金融機関からの北朝鮮、イランなどへのカネの流れについては知りたいところですが、これについては残念ながら、少なくともＣＢＳのデータで把握することはできないのです。

いずれにせよ、ＣＢＳは完全無欠な統計ではなく、一部の国・地域（とくに国際金融の世界で徐々に台頭しつつあると思われる中国など）のデータを把握することができないという欠点があることについては踏まえておく必要がありそうです。

最新版ＣＢＳ（日本分）

邦銀の対外与信が過去最大に！

さて、本稿でもうひとつ取り上げておきたいデータがあります。

ＣＢＳは各国金融当局などがＢＩＳにデータを提供することで作成される統計ですが、多くの国が統計作成にかかわるためか、どうしても統計作成に時間がかかります（実際、2024年12月末時点のデータが手に入ったのも2025年５月ごろでした）。

しかし、日本の場合だと日銀が四半期に１回、ＢＩＳにデータを提出しているのですが、ありがたいことに、このデータを公表してくれます。

そして、最新版の2025年３月末時点のデータが19日までに更新・アップロードされていました。

日銀『ＢＩＳ国際資金取引統計および国際与信統計の日本分集計結果』のページで原文を確認できるほか、過去の時系列データ自体は『物価、資金循環、短観、国際収支、BIS関連統計データの一括ダウンロード』のサイトでもダウンロードができます

これによると、日本の2025年３月末時点の国際与信残高（※最終リスクベース）は、なんと5兆3597億ドル（！）で過去最大となりました（図表３）。

図表３　最終リスクベース・対外与信残高

（【出所】日銀『物価、資金循環、短観、国際収支、BIS関連統計データの一括ダウンロード』サイトのデータをもとに作成）

円建てで見ても過去最高…これ、「ギリシャ並みに悪い」のか？

2025年３月末時点の為替レートを１ドル＝152.32円と仮定すれば816兆3868億円、という計算ですが、図表３に示した国際与信残高をそのときどきの為替レートで円換算してみると、図表４のとおり、円建てで見ても過去最大となったことがわかります（図表４）。

図表４　最終リスクベース・対外与信残高（円換算額）

（【出所】日銀『物価、資金循環、短観、国際収支、BIS関連統計データの一括ダウンロード』サイトのデータおよび The Bank for International Settlements, Bilateral exchange rates time series  データなどをもとに作成）

ほんのちょっとした余談です。

そういえば少し前、どこかの国の首相が「日本の財政状態はギリシャ並みに悪い」と口走った、などとする話題もありましたが（『石破氏トンデモ発言「日本の財政はギリシャより悪い」』等参照）、少なくとも本邦金融機関が巨額の対外与信を積み上げているという事実は、ギリシャとはずいぶん状況が異なるように見えます。

くだんの首相はいったい日本のどこを見て「日本の財政はギリシャ並みに悪い」などと述べたのでしょうか？

まさかとは思いますが、単純に国債等の発行残高をグロスで見て、それをＧＤＰで割って「日本の財政は悪い」などと主張する財務省式の詭弁をそのまま繰り返していたりする、とかじゃないでしょうか？

内訳は欧米豪などに偏る

余談はとりあえず脇に置くとして、日本の対外与信が過去最大となったことは印象的です。

現時点で2025年３月末時点のＣＢＳ本体のデータはまだ手に入りませんが、それでも想像するに、2025年３月末時点でも日本は世界最大の債権国としての地位を獲得する可能性はそれなりに高そうです。

そうなると、次に気になるのが、その内訳です。

図表５が、相手国別にリストアップしたものです。

図表５　日本の対外与信相手国一覧（上位20件、2025年３月末時点、最終リスクベース）

（【出所】日銀『物価、資金循環、短観、国際収支、BIS関連統計データの一括ダウンロード』サイトのデータをもとに作成）

これによるとトップが米国で日本の対外与信全体の49.02%というシェアを占めており、これにケイマン諸島、英国、フランス、豪州など欧米豪諸国が続きます。

アジア近隣国向けが極端に少ない

ただ、さらに印象的なことがあるとしたら、邦銀にとってのアジアの存在感の低さです。

たとえば邦銀にとってのアジアのトップはタイで９位、アジア最大の経済大国であるはずの中国は10位となっており、少なくとも邦銀にとっては中国よりもタイの方が重要な与信先であることがわかりますが、それだけではありません。

かつてはアジアのオフショア金融センターだったはずの香港は金額402億ドルで20位に下がってしまっていますし、この402億ドルという金額は、邦銀の対外与信総額（5兆3597億ドル）に対し、たった0.75％に過ぎません。いまや「１％未満」の相手国となってしまった格好です。

あるいは隣国である韓国も、（香港ほどではないにせよ）邦銀の対外与信先としての地位の低下は続いており、直近の与信額は456億ドルで対外与信総額（5兆3597億ドル）に対し0.85%と、同様に「１％未満の相手国」です。

金融の世界で重要な相手国

ちなみに図表６を見ていただくと、より露骨といえるかもしれません。

図表６　日本の対外与信（アジア・近隣国向け、欧米等向け、2025年3月末時点、最終リスクベース）

（【出所】日銀『物価、資金循環、短観、国際収支、BIS関連統計データの一括ダウンロード』サイトのデータをもとに作成）

北米・豪州・欧州向けは総じて残高も大きく、ランキングも高いのですが、これに対してアジア向けは近隣諸国（中国、台湾、香港、韓国、ロシア、北朝鮮）向けが2024億ドル、ＡＳＥＡＮ向けが2767億ドルに過ぎず、しかも近隣諸国向けよりもＡＳＥＡＮ諸国向けの方が上回っていることがわかります。

（※ちなみに少なくとも邦銀に関していえば、北朝鮮向け与信は基本的にはゼロであると考えられます。）

よくメディア記事などで、「アジアの中の日本」、といった用語を見かけることもありますが、少なくとも金融の世界においては、日本とアジア近隣国のつながりは非常に小さいというのが実情に近いことは間違いないと思う次第です。